传感器产业链离不开物联网核心设备

经过对传感器产业链的研究，我们对传感器这一产业有两个感悟：1.芯片是物联网的核心设备，在物联网的各类型应用中居于核心地位，近期行业量的增长还在延续。物联网芯片主要包括MCU、FpGA、Memory、Sensor、连接芯片等。传感技术是无人机的五感,它用视觉传感器看,用压力传感器触摸,用声敏传感器听,用惯性传感器感知行进。而随着智能机器功能不断增加，GpS传感器、红外传感器、气压传感器、超声波传感器等也将逐步放量。2.电子企业好的赚钱机会通常来自三个：时机财、技术财和管理财，而三者也是可以互为转化。过去几年的消费电子快速渗透期中，很多企业赚到了时机财跟技术财，通过跟国际客户的配合和扩张，在产品制程创新、稳定性一致性、规模能力上来说都构筑了很强的Know-how。在产品渗透的中后期，不高的利润率以及规模化的优势让后来者很难介入，这些优势有利于行业集中度不断整合，大陆厂商在零组件精密制造环节的优势还是会最终凸显出来，在当前较低的预期以及估值状态下，对布局龙头公司而言是一个好时机。

半导体最坏时候已经过去，下游新变化带来新机遇，海外景气度好转，国内半导体领域也有持续布局与事件催化。我们看好国内半导体行业未来发展，关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。从平台型投资机会来看，上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大，也将是大基金下一步投资的重点，建议关注七星电子、太极实业、南大光电、上海新阳、天华超净;从价值型投资机会来看，封测领域大陆机会最大，建议关注封测龙头长电科技;此外，物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇，建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。继续看好智能汽车成为成为2016年贯穿全年的投资机会。除了重点推荐的得润电子和双林股份，重点推荐低估值的星宇股份和法拉电子。消费电子新趋势，我们看好趋势确定的OLED板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值，继续推荐OLED发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED的配套延伸亦可关注。

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